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同业业务视角一：上市银行年报/半年报。2017 年之后同业资产和负债占比均保持稳定。上市银行同业资产占总资产比重稳定在6%以下，同业负债占总负债比重稳定在14%以下。分银行类型来看，截至22H1，大行和农商行的同业资产占比更大，股份行和城商行的同业负债占比更大。

截至3 月28 日，大行、股份行、城商行和农商行考虑NCD 后的同业负债占比分别为12.4%、20.9%、13.4%和6.1%（同业负债选择22H1 财报季数据），距离三分之一的监管约束尚有距离。

同业业务视角二：其他存款性公司资产负债表。对其他金融机构债权/其他存款性公司总资产的比重仍在整体压缩，显示银行并未主动扩张对非银的同业业务往来。23 年1 月，对其他存款性公司债权在总资产中占比上行至9.3%，但仍低于21 年6 月以前，显示银行同业往来规模也可控。

同业业务视角三：存款类金融机构信贷收支表。中小银行资金运用中，股权及其他投资规模在18 年3 月~22 年3 月期间整体保持负增，之后的平均增速也仅为1.3%。截至23 年1 月，银行整体、大行和中小银行的“股权和其他投资”占比分别为5.8%、2.1%和8.5%。

《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》从资本占用的角度限制同业扩张，但从以上三个视角看，我们认为经过此前几轮监管后，当前同业市场保持了健康平稳运行，无需过度警惕风险。在经济复苏周期中，同业业务仍将是银行进行短期流动性管理、优化资源配置、更好服务实体经济的重要渠道。

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